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投资者内参丨寿紫薇 摩根大通CEO杰米·戴蒙（ Jamie Dimon）近日表示，美国经济仍受强劲企业投资和持续消费支撑，但也提示投资者关注强势表面下的变化，谈到了美国经济面临的五大威胁：大型财政赤字、粘性通胀、资产价格高企、利率上升以及地缘政治条件。
戴蒙警告，这些力量“或许可控，但我们仍要做好应对各种结果的准备”。
美国国会预算办公室估计，联邦政府2026财年赤字约为2万亿美元，比上一财年多2180亿美元；
仅净利息支出就达到约1.
14万亿美元，比上年增加约1150亿美元，增长11%。
这部分资金用于偿债，而非其他国家优先事项。
与此同时，通胀问题仍在延续。
美联储主席沃什在9月记者会上表示：“事实是，通胀太高，而且已经持续太久。
”此前政策制定者将基准利率上调25个基点至3.
75%—4%。
美联储9月会议纪要显示，多数参与者认为年底前再加息“可能是合适的”，这可能意味着12月再次加息。
在投资组合层面，GMO联合创始人Jeremy Grantham曾因警告互联网泡沫和2008年金融危机前的房地产泡沫而知名。
他将AI推动的市场繁荣称为“我认为是美国历史上最大的投资泡沫”，并警告可能出现70%的市场下跌。
例如，AI领域存在“循环融资”：同一笔资金在同一供应链内的公司之间循环。
如果预期的AI需求实现，这可能没有问题；
如果未实现，则可能随后出现大幅修正。
就摩根大通自身而言，戴蒙表示其策略是“为广泛的结果做好准备”。
不过，该行具体的资产负债表对冲或业务调整细节并未展开，主要内容随后转向普通投资者可参考的防御性配置，并以黄金为例。
黄金长期被视为终极避险资产，不绑定单一国家、货币或经济体，也不能像法定货币那样由央行随意创造；
在经济动荡、市场波动或地缘政治不确定时期，投资者往往涌入黄金并推高其价值。
例如说地缘政治方面，伊朗战争导致能源生产、航运和贸易受扰，显示海外冲突可在战场之外形成经济压力，进一步升级仍是本已不确定前景中的风险。
“人们通常没有在投资组合中配置足够黄金，“当坏时光到来时，黄金是非常有效的分散工具”。
” 过去五年，金价上涨约130%。
戴蒙本人也曾承认，在当前环境下金价可“轻松”升至每盎司1万美元，描述为“我一生中为数不多的几次认为黄金配置‘半理性’的时刻”。
在具体投资方式上，通过American Hartford Gold开设黄金IRA可提供显著税收优势，允许在退休账户中持有实物黄金或黄金相关资产，将IRA的税收优势与黄金投资保护性结合，作为对冲退休资金经济不确定性的选项。
风险提示：本文为内容资讯，不构成投资建议。
市场有风险，投资需谨慎。
特别
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